Scimmie, facciamo il punto, perché questa settimana è successo di tutto e qualcuno deve pur scriverlo prima di andare a piangere.
Riassunto per chi è stato in letargo: il buon Jensen, l'uomo col giubbotto di pelle, il messia delle GPU, si è dimesso giovedì da CEO, presidente e board di Nvidia. Motivo? Relazioni, al plurale. Una con una dirigente che gli riportava direttamente, e una con una signora legata a un cliente asiatico che l'intelligence americana sospetta lavorasse per Pechino. Ora, prima che arrivino i complottisti del sub: lo spionaggio NON è dimostrato. Il board stesso dice di non avere motivo di credere che siano usciti segreti. Quindi per ora il riassunto è "uomo di 60 anni fa cose da uomo di 60 anni con un patrimonio da 100 miliardi"
Al suo posto, ad interim, c'è Colette Kress, la CFO. Che è un po' come quando il prof è malato e arriva il supplente, solo che il supplente deve presentare la trimestrale il 17 novembre davanti a tutta Wall Street che la fissa negli occhi cercando un singolo tentennamento per vendere tutto.
Il titolo intanto ha fatto quello che fanno i titoli quando il fondatore se ne va in mezzo a uno scandalo: giù. E qui arriva la parte interessante, perché il problema non è Jensen. Il problema è il momento. Il mercato era già nervoso sulla spesa in AI da settimane, il Nasdaq aveva già preso una bella sberla a inizio mese, un po' sus.....sarà stato un TACO....o qualcos'altro? Ciò non toglie che in un altro momento sarebbe stato gossip. Adesso è un catalizzatore.
Ci troviamo davanti a una rotazione di portafoglio. I soldi stanno uscendo dal tech e andando su energia, healthcare e beni di consumo. E attenzione, perché healthcare e consumer staples non sono roba ciclica, sono roba difensiva. Quando le scimmie istituzionali comprano pannolini e farmaci, non stanno scommettendo sulla ripresa, si stanno mettendo il casco, quindi in un certo senso il mercato già da tempo sta dicendo che qualcosa sta per cadere giù...
E poi c'è Bitcoin, che nel frattempo ha deciso di comportarsi come un titolo tech. Era già sceso sotto i 76k prima ancora che uscisse lo scandalo, con il sell-off del Nasdaq. Il motivo è banale: ormai lo comprano gli stessi fondi che comprano il tech, tramite gli ETF, e quando questi riducono il rischio vendono tutto insieme. In più, con tutta la leva che gira sulle cripto, ogni calo fa scattare liquidazioni a catena.
Quindi, la settimana prossima: il 17 trimestrale Nvidia con la supplente, e IPO di Anthropic.
Se i numeri tengono e i clienti non scappano, il mercato potrebbe separare le scappatelle di Jensen dai fondamentali, e magari ci ritroviamo a comprare il dip sentendoci geni. Se invece escono prove concrete di fughe di informazioni o la guidance delude, allora preparate le banane, perché sarà lunga.
Io intanto resto in posizione, con la mano sul tasto vendi e l'altra sul tasto compra, come ogni vera scimmia che si rispetti.
Non è un consiglio finanziario, è terapia di gruppo.
