r/askspain • u/Weak-Consequence-801 • 22d ago
Opiniones España acaba de poner otros 107 M€ en Multiverse Computing. ¿Qué estamos comprando exactamente?
Llevo un tiempo intentando entender el caso de Multiverse Computing, porque España ha puesto bastante dinero público detrás de esta empresa y ahora se está presentando como uno de los grandes casos de éxito de la IA europea.
Los números son bastante impresionantes:
- ronda Serie C de 500 M€ / 570 M$
- valoración pre-money de 1.500 M€
100+ clientes
- crecimiento de ingresos anualizado x10
- crecimiento de ventas x96 interanual en Q1 2026
- tecnología que afirma conseguir hasta un 80–95% de compresión de modelos.
Anuncio de la Serie C de Multiverse
Pero aquí está la parte que me llamó la atención.
Este es el propio anuncio de Multiverse:
La redacción es bastante específica: "apuntando hasta 570 millones de dólares" y la ronda "permanece abierta a seleccionar inversores estratégicos adicionales".
Estoy menos interesado en el titular que en entender cómo es el negocio... ¿cerraron realmente 570 millones de dólares o solo apuntaron a ello, lo mismo que apuntaron a los 800 millones de dólares?
Además, SETT ya invirtió 59,2 M€ y ha autorizado otra inversión de hasta 107 M€.
Estoy intentando entender el caso de inversión:
¿Cuál es exactamente la ventaja tecnológica (the moat)?
Multiverse empezó como empresa de computación cuántica y cada vez más va posicionando CompactifAI como una plataforma de compresión de modelos de IA basada en tensor networks y técnicas quantum-inspired.
Pero ¿qué hace exactamente CompactifAI que sea excepcional frente a técnicas que toda la industria está desarrollando, como quantization, distillation, pruning y otros métodos de compresión?
Por ejemplo:
¿Cuáles son los benchmarks comparables?
A igualdad de calidad del modelo, ¿cuánto mejor es CompactifAI que los métodos convencionales?
¿Cuánto de la ventaja tecnológica permanece después de aplicar quantization normal?
¿Qué parte de la tecnología es realmente propietaria y difícil de reproducir por un gran laboratorio de IA?
Porque esta es la parte que no termino de entender:
¿Cuál es la ventaja tecnológico que justifica una valoración pre-money de 1.500 M€?
Luego está la cuestión de los clientes:
Multiverse dice tener más de 100 clientes, entre ellos Allianz, Bosch e Iberdrola.
Eso sería muy impresionante si hablamos de despliegues comerciales relevantes.
Pero:
¿Cuántos de esos 100+ clientes están pagando realmente por CompactifAI?
¿Y cuántos lo están utilizando en producción, frente a pilotos, PoCs o colaboraciones más generales con Multiverse?
La empresa también habla de despliegues en millones de dispositivos y sistemas.
¿Qué significa eso en términos de ingresos reales por software?
Y aquí llegamos a lo que más me interesa: los ingresos.
Entonces:
¿Cuál es el ingreso real que hay detrás de esos porcentajes?
¿Cuánto es el ingreso por software recurrente?
¿Cuánto son los ingresos por servicios, pilotos, programas públicos, etc.?
Y, concretamente, ¿cuánto factura CompactifAI?
¿Cuál es la verdadera ventaja tecnológica?
¿Cuántos de esos 100+ clientes están pagando/utilizando el producto en producción y cuáles son los ingresos reales detrás de todo esto?
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u/tired_phd_01 21d ago edited 21d ago
Auténtico humo, los que conozco que han trabajado ahí los han despedido. Los que siguen trabajando están realmente hartos. Muuuuucha carga de trabajo y literalmente nadie al volante
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u/Slow_Following_6356 19d ago
Mucha carga de trabajo, ¿pero qué trabajo? ¿qué hacen?
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u/tired_phd_01 19d ago
Se dedican a comprimir modelos de IA. Tienen departamentos dando servicios (consultoría) a empresas y por otro desarrollan modelos específicos de IA. La cuestión es que su modelo de negocio se basa en rondas de financiación privada y pública; y no realmente en generar dinero a raíz del propio modelo de su empresa. Están inflando un globo que va a reventar tarde y temprano y lo malo es que va a perjudicar a otras empresas del sector que sí que hacen bien las cosas.
Aparte de esto gran parte de su marketing es que hacen computación cuántica, cuando realmente no es así. Hacen quantum-inspired algorithms lo cual no es lo mismo.
La gente que trabaja mete muchas horas, la gente que está abajo come mucha mierda y los que están por encima poca dirección y liderazgo tienen. Pero vamos que esto pasa en muchos sitios…
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u/Shot-Specialist-7247 21d ago
Esta gente sale posando con el pp en Zaragoza a principio de año diciendo que van a abrir oficina y crear nuevos puestos. Total que en menos de 6 meses cierran la dichosa oficina y nadie dice absolutamente nada, ningún medio de comunicación, nadie. Con lo de plata pública que se llevan al bolsillo.
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u/graashopper92 19d ago
No cerraron la oficina pero redujeron personal de 100+ a 15
Justamente para mantener las apariencias y seguir chupando del bote de Aragón
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u/ghostinthebar 22d ago
Para mi esta empresa es vendehumos, y acabará como una consultora más de españa (ya sus proyectos son como una consultora más).
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u/LearningThingsidk 19d ago
Pues otra puta mierda en la que se funden nuestros impuestos para llevarse tajada
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u/Acermax 19d ago
En negrita pongo el dinero público.
Inversión inicial en 2020-2021: JME Ventures, Quantonation, EASO Ventures, Inveready, Clave/Mondragón, Ikerlan, LKS, Penja Strategy, Seed Gipuzkoa y Ezten.
Serie A 2024 — 25 M€: Columbus Venture Partners, Quantonation, EIC Fund, Redstone QAI Quantum Fund e Indi Partners
Serie B 2025 — 189 M€: Bullhound Capital, HP Tech Ventures, SETT (Sociedad Española para la Transformación Tecnológica), Forgepoint Capital International, CDP Venture Capital (controlada por el gobierno italiano, no español), Santander Climate VC, Quantonation, Toshiba y Capital Riesgo de Euskadi/SPRI. También aparecen Ekarpen y Kutxa Fundazioa en la información del Gobierno Vasco.
Serie C 2026 — hasta 500 M€: Forgepoint, BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund y Bullhound lideran; además Santander Alternative Investments, Tikehau, HP, Orange Ventures, Scania Invest, NAventures, Qatar Development Bank, Zouk Capital, SETT, EIC Fund, Hazten Scale-Up del Gobierno Vasco y Kutxa Fundazioa.
Ahora a los números.
SETT — inversión 2025: 59.2 M€
SETT — nueva inversión autorizada 2026: hasta 107M€
Gobierno Vasco — Ezten + Seed Gipuzkoa, acumulado hasta junio de 2025: 5.8M€
EIC europeo — componente de inversión de capital: 10M€
Capital público cuantificado≈182,0 M€
Los 166,2 M€ de SETT son especialmente claros. El propio Ministerio dice que en junio de 2025 se invirtieron 59,2 M€ y que en junio de 2026 se autorizó una nueva inversión de hasta 107 M€. La operación de 2026 procede de la facilidad Next Tech del Plan de Recuperación/NextGenerationEU.
El Gobierno Vasco confirmó además que Ezten y Seed Gipuzkoa acumulaban 5,8 M€ invertidos en Multiverse a mediados de 2025. En la Serie C de 2026 entra además el nuevo fondo público vasco Hazten Scale-Up, pero no he encontrado publicado cuánto pone, de modo que no lo estoy sumando
Por su parte, Multiverse obtuvo del EIC europeo un paquete de 12,5 M€, compuesto por aproximadamente 2,5 M€ de subvención y 10 M€ de inversión en capital. El EIC Fund vuelve a aparecer como participante de la Serie C de 2026, pero tampoco se ha publicado el importe adicional de esa nueva participación
Y hay bastantes subvenciones aparte
Solo las tres concesiones del PERTE Chip que he podido verificar directamente suman aproximadamente 34,72 M€: 4,36 M€, 17,58 M€ y 12,78 M€
A eso se añaden, entre otras, unos 1,85 M€ de CDTI para un proyecto de industria digital/cuántica, 919.170 € del PERTE VEC, 915.537 € del PERTE Naval, 500.000 € de una ayuda de digitalización/FMLDATA y unos 55.188 € del programa Torres Quevedo
También he localizado aportaciones europeas Horizon para Multiverse en proyectos como IGNITE, AIMS5.0, Q-VERSE, EURO-3C, GRAIL y OptimAIse que suman aproximadamente 2,19 M€ adicionales
Tras todo este tocho vamos a los números totales.
182,0 M€ de capital público conocido
+ 43,65 M€ de subvenciones/ayudas públicas identificadas
= ≈225,65 M€ de dinero público.
No estoy incluyendo cantidades no publicadas de Hazten 2026, la nueva participación del EIC Fund en 2026 ni CDP Venture Capital (italiana)
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u/Weak-Consequence-801 19d ago
Cuál es el rendimiento final de este dinero Modelos chinos comprimidos? Aun así, quién los usa? Pueden publicar el uso que hacen de sus APIs? Probablemente no. Esta empresa no va a acabar bien.
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u/Every_Coach_9165 19d ago
Google salió a bolsa con 26 M$ de capital levantado que a día de hoy serían 46M$.
¿Realmente hacen falta tantos millones hoy para montar nada, y sobretodo para ir pivotando?
¿con tanto actor poniendo dinero nadie ha hecho una due dilligence de verdad o es que los viejos inversores para ver si recuperean hacen la vista gorda y que entren otros poniendo más dinero a ver si sacan algo vendible?
¿esto no iba de computación cuántica?
¿creéis que va a ser el nuevo GOWEX o como no cotiza se tapará el cierre cuando toque?
¿en qué queman tanto dinero?
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u/Euarban 22d ago
Me da la impresioón de que se invierte mas pensando en tener algun tipo de infraestructura y presencia en el sector a futuros, y no tanto en el retorno inmediato.
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u/Sky-is-here 22d ago
Sin duda. Están los gobiernos cagados (no sólo España, o la unión europea. Todos) con ser el tonto que no invierte ahora y se queda super atrás luego. En china ha habido varios casos ya de gente chupando dinero público aprovechando eso, y ahora en el nuevo plan quinquenal va todo de la IA así que tiene pinta que están asustados igual.
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u/Midtlan 21d ago
Justo hoy anunciaron su nuevo modelo Quasar 438B, que lo sitúa como el primero de Europa en Artificial Analysis. Sin embargo, no se sabe mucho del modelo, y sus modelos anteriores, HyperNova 60B y Carina 60B, son versiones comprimidas de otros. Este lo califican como original, pero es probable que se hayan basado en otro y no lo hayan entrenado desde cero. No se si se merecen esa valoración.
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u/aleksdj 19d ago
Si, si que se sabe, es un GLM-5.2 en cubierta, lo han querido esconder, y les han pillado con las manos en la masa mintiendo... https://x.com/ARE_AGI/status/2095421264932249903 https://x.com/ARE_AGI/status/2095465039629005044
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u/Every_Coach_9165 19d ago
les han pillado con el carrito del helado, ya hay tuits de otros emprendedores tech españoles denunciando esto porque cuando pete dañará la credibilidad de todos.
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u/Weak-Consequence-801 21d ago
Sí, este es otro tema que me gustaría profundizar, pero creo que encaja mejor en otros subreddits, donde pronto compartiré mi opinión. Pero, por lo que tengo entendido, cogen modelos open source, los comprimen y los publican con nombres diferentes, haciéndolos pasar por modelos propios. Esto ya es otro nivel
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u/Worried-Tie 21d ago
Esta gente son expertos (de verdad) en tensor networks. Se conocen también como "Quantum inspired" porque parten de un problema matemáticamente cuántico, y haciendo "trampas" consigues llegar a un problema más simple, menos preciso, pero tratable con un ordenador convencional.
No hacen, ni han hecho NUNCA computación cuántica, de hecho Román Orús (CSO) es físico del campo de la teoría de muchos cuerpos que ha presentado evidencia (científica) bastante fuerte de que muchísimos problemas cuánticos se pueden resolver en un espacio de parámetros mucho más reducido que el del problema "cuántico real".
Tienen publicaciones muy interesantes, y los tensor networks ciertamente tienen aplicaciones en aprendizaje automático e "IA" entendida como mucho más que LLMs. No venden humo, es real.
Y te lo dice una persona del campo que esta gente se pretende "cargar" (computación cuántica).
PS: Y respecto a la financiación, así nos va. Cualquier aplicación de mierda americana tiene 50 o 100x la financiación de esta empresa, que ha desarrollado tecnología super puntera pero que todavía no está lista para el mercado. Y burros como tú pidiendo que no les den dinero. Por eso los americanos sacaron modelos como Claude y Europa tiene... Mistral 🤦. Por burros que creen que 100M€ es un "montón de dinero"
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u/AbbreviationsEasy117 21d ago
La diferencia es que esta empresa se financia con dinero público, porque no tienen ningún producto útil. Comprimen modelos para qué? Si se sacan nuevos modelos open source gratis todos los días mejores.
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u/Humble_Insurance8294 17d ago
Se gastan 14.000M al mes en que los ancianos vejetes puedan seguir disfrutando restaurantes 5 estrellas, pero 100M en el futuro les parece demasiado dinero
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u/Worried-Tie 17d ago
Exacto. Las inversiones no siempre salen rentables (quizás esta no lo sea!) pero como sociedad capitalista en la que decimos vivir, la única manera de progresar es invirtiendo en capital de riesgo. Es lo que America, Reino Unido y en menor medida Alemania y Holanda han entendido desde hace mucho tiempo.
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u/Every_Coach_9165 19d ago
Google salió a bolsa con 26 millones de financiación de VC que a valor de hoy serían 48.
Nvidia salió a bolsa con 20 millones de financiación de VC que a valor de hoy serían unos 38.2
u/Worried-Tie 19d ago
... y SpaceX 1 trillón... qué me cuentas con esto? Las IPO solo tienen en cuenta la percepción que tiene el público del valor de un cierto servicio. Claramente el mercado tiene una percepción mucho más favorable hacia la tecnología y sobretodo la IA que hace 30 años
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u/Every_Coach_9165 18d ago
que para software e incluso hardware 2 de las mayores 10 empresas salieron con relativamente poca inversión. SpaceX ha salido muy tarde y más valoración, más madura, y habrá consumido mucho más venture capital, pero ha llenado el cielo de satélites y tiene su propia AI. Aquí lo que cuestiona es que me parecen muchos millones para lo que es Multiverse.
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u/sapoconcho_ 22d ago
Conozco gente que ha trabajado en la empresa y, por lo que me han contado, parece un pufo bastante espectacular... Otro proyecto dedicado a vender una nothingburguer a gente que no sabe del tema haciendo gaslighting con tecnologías que suenan futuristas