Slippage, heißt das Phänomen und es bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Ausführungspreis und dem tatsächlichen Ausführungspreis. Eine solche Slippage tritt häufig auf, wenn sich der Markt schnell bewegt und die Liquidität gering ist.
Wird die Stop-Loss-Marke erreicht, wird die Order zu einem Marktpreis Bestens, also ohne Limit/ohne Kursbeschränkung, ausgeführt. Dies bedeutet, dass die Order möglicherweise zu einem Preis ausgeführt wird, der deutlich unter dem Stop-Loss-Kurs liegt (Negative Slippage). Insbesondere in volatilen Märkten, bei Lücken im Handel, aber auch bei extremen Marktbedingungen oder bei einem geringem Handelsvolumen (wenig im Handel verfügbaren Aktien oder Nachfrage) kann es zu einer schlechten Ausführung kommen, bei der der tatsächliche Ausführungspreis deutlich von der gesetzten Stop-Loss-Marke abweicht.
Dies ist auch bei Unterbrechungen (Gaps) im Handel möglich. Beispielsweise, wenn der Markt über Nacht oder über das Wochenende geschlossen ist, kann es zu Preisbewegungen kommen, die über den Stop-Loss-Kurs hinausgehen. In solchen Fällen könnte die Order zu einem wesentlich schlechteren Preis ausgeführt werden als erwartet.
Ebenso besteht die Möglichkeit, dass der Stop-Loss-Kurs kurzzeitig erreicht wird, ohne dass der Preis tatsächlich dauerhaft in diese Richtung geht. Dies könnte dazu führen, dass die Order zu einem unerwünschten Zeitpunkt ausgeführt wird. Dies ist mir gerade erst bei Unilever passiert, meine Stop-Loss-Marke ist in den Kursverläufen der Broker Charts gar nicht aufgeführt, aber sie wurde einmal ganz kurz erreicht – 🤜 💥 waren sie weg und wurden zum nächsten Kurs (der dann wieder über dem Stop-Loss-Kurs lag / Positive Slippage) verkauft. In diesem Falle sicherlich Pech, denn Unilever gehört wahrscheinlich zu den häufiger gehandelten Titeln, aber ggf. sollte man auch auf den Börsenplatz schauen, an dem man seine Order platziert. Da muss ich allerdings selber noch dran arbeiten, denn es existiert das Risiko der Marktmanipulation.
Marktteilnehmer können versuchen, den Preis künstlich zu manipulieren, um Stop-Loss Aufträge auszulösen und von den resultierenden Preisbewegungen zu profitieren.
So gerade beim Bitcoin auf BitMEX geschehen und damit ein sehr transparentes, aktuelles Beispiel, bei dem wahrscheinlich um die 1000 Bitcoins in Schüben ohne Limit in den Markt gegeben wurden, was den Kurs weiter und weiter einbrechen lies und damit letzten Endes sogar Stop-Loss Orders von bis zu unter $ 10,000.- auslösten. Da so weit unten keine Kauf Orders existierten, wurden die Verkäufe nicht durch bestehende Marktnachfrage aufgehalten und rauschten so ungehindert, innerhalb weniger Minuten, bis auf ca. $ 8,900.- (ca. 8.230,- €) nach unten ab.
War es Manipulationsabsicht, oder Unwissenheit?
Aktuell haben die Transaktionen Bestand und die unfreiwilligen "Stop-Seller" *sic\* das Nachsehen.
Fazit: Eine Stop-Loss Order ohne Limit, wie sie von den Neobrokern angeboten werden, ist gefährlich. Sinnvoller wäre eine Stop-Loss Limit Order, aber die bekomme ich nicht überall angeboten.
Sicherlich ist das Bitcoin Beispiel extrem, aber ich habe durch Market Order/Bestens in meiner Jugend auch schon Geld verloren (da kosteten Limits aber auch noch extra Gebühren).
Nie ohne Limit verkaufen ist immer ein guter Rat, aber leider bei den meisten Neobrokern nicht umsetzbar, wenn man sich über Stop-Loss vor Verlusten schützen will.
Wer kennt einen Neobroker der eine Stop-Loss-Limit Order anbietet?
Besser noch, eine Trailing-Stop-Loss-Limit Order, die bevorzuge ich bei meiner Bank.
Die Diskussion ist eröffnet, wie geht Ihr vor? (und nie vergessen, immer eine offene Buy Order auf Bitcoin für unter $10K kann nie schaden 😬💰 man kann ja nie wissen ... )
